Îngrijorări în rândul oficialilor europeni privind sprijinul Rezervelor Federale ale SUA
Recent, oficiali europeni din domeniul bancar central și al supravegherii financiare au început să își exprime îngrijorările legate de capacitatea Rezervelor Federale ale SUA (Fed) de a oferi finanțare în dolari în vremuri de criză. Conform unor surse apropiate discuțiilor, această situație ridică semne de întrebare cu privire la un element esențial al stabilității financiare globale.
Sursele au subliniat că este improbabil ca Fed să nu își respecte angajamentele legate de liniile de credit în dolari, iar banca centrală americană nu a oferit niciun indiciu că ar avea de gând să facă acest lucru. Cu toate acestea, oficialii europeni au purtat discuții informale despre aceste posibilități, mai ales în contextul în care încrederea lor în guvernul american a fost afectată de politicile recente adoptate de administrația Trump.
Schimbări în politica externă americană
Președintele Donald Trump a adoptat o abordare diferită față de tradițiile diplomatice americane, incluzând sprijinul pentru poziții rusești în conflictul din Ucraina, punerea sub semnul întrebării a angajamentului SUA față de securitatea europeană și impunerea de tarife comerciale aliaților. În acest context, în unele forumuri europene dedicate evaluării riscurilor sistemice, oficialii au discutat despre scenarii în care guvernul american ar putea exercita presiuni asupra Fed pentru a suspenda sprijinul în dolari.
De asemenea, s-a discutat despre posibile alternative la sprijinul Fed, dar concluzia generală a fost că nu există soluții viabile. Sursele, inclusiv oficiali de rang înalt din Banca Centrală Europeană (BCE) și autoritățile de reglementare din UE, au preferat să rămână anonime. Atât BCE, cât și Fed au refuzat să comenteze asupra acestor informații, iar Casa Albă nu a răspuns solicitărilor de clarificare.
Independența Fed și riscurile sistemului financiar european
Deși Fed operează ca o instituție independentă, răspunzătoare în fața Congresului, și nu a dat semne că ar intenționa să își reducă sprijinul în dolari, discuțiile informale au avut loc în cadrul grupurilor de lucru formate din oficiali europeni din băncile centrale și autoritățile de reglementare. Un oficial a menționat că aceste temeri au apărut în contextul unei posibile scăderi a cooperării internaționale din partea autorităților americane.
Într-o audiere recentă în Parlamentul European, președinta BCE, Christine Lagarde, a afirmat că relația cu Fed „nu s-a schimbat” de la preluarea mandatului de către Trump în ianuarie.
Analiza vulnerabilităților sistemului bancar european
În calitate de bancă centrală pentru cele 20 de state din zona euro, BCE are responsabilitatea de a stabili politica monetară și de a asigura reziliența sistemului financiar. Discuțiile legate de alternativele la sprijinul Fed sunt parte dintr-o evaluare mai amplă asupra vulnerabilităților sistemului bancar european.
Dolarul american rămâne principala monedă de rezervă mondială, utilizată în comerțul internațional și în fluxurile de capital. În perioade de criză, investitorii și instituțiile financiare caută lichiditate în dolari. În 2023, Fed a intervenit, oferind zeci de miliarde de dolari băncii centrale a Elveției pentru a sprijini Credit Suisse în fața cererilor de lichiditate din partea clienților, măsură ce, conform analiștilor, a prevenit o criză sistemică.
Cu toate acestea, oficialii europeni consideră că este extrem de puțin probabil ca Fed să întrerupă accesul la finanțarea în dolari. O astfel de acțiune ar avea consecințe severe asupra piețelor globale, stabilității financiare și economiei mondiale.
Amenințările asupra economiei americane și impactul asupra dolarului
Surse de încredere au semnalizat că economia americană ar putea fi afectată, ceea ce ar putea pune în pericol dominația dolarului și ar reduce cererea pentru datoria guvernului Statelor Unite.
Presiuni politice asupra independenței Fed
Deși independența Băncii Centrale a Statelor Unite, cunoscută sub denumirea de Fed, nu este contestată în mod direct, patru din cele șase surse consultate au exprimat temeri că administrația actuală ar putea exercita presiuni asupra acestei instituții. Aceste presiuni ar putea conduce, în cel mai grav scenariu, la restricționarea accesului la liniile de credit în dolari.
Un oficial european a subliniat îngrijorarea cu privire la expunerea băncilor europene la finanțarea pe termen scurt în dolari, subliniind că aceste linii de sprijin devin esențiale. Potrivit unui studiu recent realizat de Banca Centrală Europeană, aproximativ 17% din finanțarea băncilor din zona euro este denominată în dolari.
Discuțiile pe această temă sunt așteptate să continue în cadrul următoarelor reuniuni oficiale ale reprezentanților din zona euro.
