Scăderea activității manufacturiere în China
Activitatea din sectorul manufacturier al Chinei a înregistrat în mai o contracție semnificativă, cea mai accentuată de la septembrie 2022, conform unui sondaj privat publicat marți. Această scădere este evidențiată de o diminuare a comenzilor noi de export, care subliniază efectele tarifelor ridicate impuse de Statele Unite.
Indicele Caixin/S&P Global
Indicele Caixin/S&P Global al managerilor de achiziții din industrie a scăzut la 48,3, mult sub estimarea medie a Reuters de 50,6 și în scădere față de 50,4 înregistrată în aprilie. Aceasta este prima ocazie din septembrie anul trecut când indicele a coborât sub pragul de 50, care delimitează expansiunea de contracție.
Comenzile de export și cererea generală
În mai, cererea externă a continuat să se diminueze, iar indicele pentru comenzile de export noi a atins cel mai scăzut nivel din iulie 2023. De asemenea, comenzile totale, care reflectă cererea generală, s-au contractat pentru prima dată în opt luni. Situația pe piața muncii rămâne complicată, cu o scădere a angajărilor pentru a doua lună consecutiv, marcând cel mai rapid declin din ianuarie, conform sondajului.
Stocurile de produse finite
Stocurile de produse finite au crescut pentru prima dată în patru luni, din cauza vânzărilor în scădere și întârzierilor în livrările externe. Wang Zhe, economist-șef la Caixin Insight Group, a subliniat că „incertitudinea în mediul comercial extern a crescut, adăugând provocări suplimentare economiei interne”. Principalele indicii macroeconomice arată o slăbire semnificativă la începutul trimestrului al doilea.
Compararea datelor
Sondajul Caixin a venit după publicarea indicelui oficial PMI, care a arătat o contracție a activității manufacturiere pentru a doua lună consecutivă în mai, deși a crescut ușor de la 49 la 49,5. Această valoare s-a aliniat cu așteptările analiștilor. Economiștii de la Goldman Sachs sugerează că discrepanțele dintre datele oficiale și cele private ar putea fi explicate prin diferitele momente de colectare a datelor.
Tarifele impuse de SUA
Președintele SUA a suspendat pentru 90 de zile tarifele de 145% pe importurile din China, în urma unei întâlniri cu oficiali chinezi. În prezent, tarifele americane pentru bunurile chinezești sunt de 51,1%, în timp ce cele ale Chinei pentru importurile din SUA sunt de 32,6%.
Impactul asupra economiei Chinei
Producția industrială a Chinei a crescut cu 6,1% în aprilie comparativ cu anul precedent, încetinind de la 7,7% în martie. De asemenea, exporturile au surprins printr-o creștere de 8,1% în aprilie, datorită livrărilor sporite către Asia de Sud-Est, care au compensat declinul exporturilor către SUA. Profiturile industriale au continuat să crească pentru a doua lună consecutiv.
Provocările economice ale Chinei în 2023
În ciuda tarifelor ridicate și a presiunilor deflaționiste persistente, economia chineză a beneficiat de măsuri de sprijin implementate de Beijing, care au îmbunătățit lichiditatea și fluxurile de numerar ale companiilor. În încercarea de a stimula activitatea economică, autoritățile chineze au adoptat o serie de măsuri destinate să impulsioneze consumul, să sprijine firmele afectate de tarife și să susțină ocuparea forței de muncă.
În luna mai, Banca Populară a Chinei a redus principalele rate de politică monetară cu 10 puncte de bază, precum și rata rezervelor minime obligatorii cu 50 de puncte de bază, eliberând astfel lichiditate suplimentară în economia națională.
Provocări structurale și măsuri viitoare
Cu toate acestea, China se confruntă cu o dublă provocare: o criză persistentă în sectorul imobiliar și un conflict comercial cu Statele Unite. Ting Lu, economist-șef pentru China la Nomura, a avertizat că Beijingul va trebui să adopte ”măsuri mai îndrăznețe” pentru a sprijini consumul și a stopa declinul din sectorul imobiliar.
„Pe măsură ce principalii factori de creștere din trecut, precum sectorul imobiliar și exporturile, devin frâne pentru economie, Beijingul ar putea fi forțat să sprijine consumul într-un mod mai sustenabil, prin reforme concrete, cum ar fi reformarea sistemului de pensii și acordarea de subvenții pentru nașteri”, a declarat Lu.
Indicatori economici în scădere
Vânzările cu amănuntul au înregistrat o creștere de doar 5,1% în aprilie comparativ cu anul anterior, ratând astfel așteptările analiștilor. În același timp, prețurile angro au scăzut în aprilie cu cel mai rapid ritm din ultimele șase luni, menținându-se în deflație de peste doi ani. De asemenea, prețurile de consum au scăzut pentru a treia lună consecutivă. Investițiile în sectorul imobiliar au scăzut cu 10,3% în perioada ianuarie-aprilie, comparativ cu aceeași perioadă a anului anterior.
